营业收入是利润吗（销售收入和利润的关系）

即日起，艾琳师姐就开始聊利润表了，相较于资产负债表，利润表内容本身比较好理解，而且大家在投资过程中，对利润表的熟悉度也高，所以师姐挑些核心科目聊一聊。

今天的主角是营业收入，营收是利润之母，重要性不言而喻。

第一步：看营业收入概况

营收一般包括主营业务收入和其他业务收入，艾琳师姐这里说的关注营业收入的概况，不是说简单的看一下企业的营收有多大而已，我们应该透过数据看公司经营本身。

① 关注营业收入的产品结构，也就是找营业收入的来源。一般公司都有核心产品，比如贵州茅台的核心产品就是茅台酒，营收占比在90%左右；格力电器的空调业务营收占比在80%左右。公司产品种类越简单，投资者越好预测，确定性会越高。

② 关注营业收入的区域结构，分析公司业务的核心市场在哪里，是国内还是国外，国内的话具体分布在华北还是华南，分析业务区域占比可以帮助我们分析公司的竞争力以及成长空间。

③ 关注营业收入的季节性，由于业务和生意模式不同，很多公司营收存在季节性差异。了解公司营收季节性之后，可以预防一些黑天鹅事件。比如此次疫情，那些一二季度营收占比较大的公司，业绩受影响自然严重。

透过营业收入数据来分析公司产品业务本身不止以上三点，师姐强调一个思路，公司产品业务本身是我们分析营业收入的第一步，也是最基础的一步。

第二步：看营业收入增长率

了解公司的业务产品之后，我们要关注营收的增长率，因为我们愿意投资那些利润长期持续稳定增长的公司，而收入是利润的现行指标，换句话说基于营收增长的利润增长才是健康的。

公司营收增长主要有以下途径：

行业需求增长、销量提升。如果行业本身在快速增长，比如目前的新能源、云计算行业、5g、医药等，那么企业的营收持续增长的确定性就高，但是要注意行业门槛的高度。

公司产品价格提升。有较大定价权的公司会受益于价格提升，比如贵州茅台。但价格提升是个双刃剑，因为会影响到销量，类似东阿阿胶的提价就不是很好的案例；目前的涪陵榨菜也遇到了提价难题，因为售价提升已经到上限。

公司开发新产品。市场对此并不一致看好，因为公司开发新产品可能意味着公司原有产品遇到天花板，加上新产品又与原来的业务毫不相关，投资者对此往往没有太大信心，比如格力电器造手机、造车。但是艾琳师姐认为公司求变总归是好的，虽然短期内很可能没有任何效果。

因此，若一家公司以上三条都不具备，那一般营收增长的持续性会出现大问题。而对这三点把控的准确与否很大程度上取决于对公司业务本身的理解，就是艾琳师姐强调的第一步。

236

0

我来回答

 昵称：

1  个回答